**Khủng hoảng nhân sự cấp cao và áp lực nợ thuế**
CTCP Đầu tư Thương mại Xuất nhập khẩu Việt Phát (HoSE: VPG) đang trải qua giai đoạn khó khăn nhất kể từ khi niêm yết. Mới đây, doanh nghiệp công bố thông tin bà Lê Thị Thanh Lệ, Chủ tịch HĐQT, bị cơ quan thuế tạm hoãn xuất cảnh từ ngày 6/7/2026 do khoản nợ thuế quá hạn hơn 85,8 tỷ đồng. Đáng chú ý, số nợ này hiện tương đương gần 50% giá trị vốn hóa của toàn công ty trên sàn chứng khoán.
Biến cố này nối tiếp chuỗi khủng hoảng quản trị kéo dài từ giữa năm 2025, khi cựu Chủ tịch Nguyễn Văn Bình và cựu Tổng Giám đốc Nguyễn Văn Đức bị khởi tố liên quan đến vụ án tại Công ty TNHH Khoáng sản và Luyện kim Việt Trung (VTM). Việc chuyển giao quyền lực cho bà Lê Thị Thanh Lệ – vợ ông Bình – cũng không thể giúp doanh nghiệp ổn định tình hình.
**Cổ phiếu VPG “rơi tự do”, mất gần 90% giá trị**
Phản ứng trước những thông tin tiêu cực, cổ phiếu VPG đã lao dốc không phanh. Từ mức giá trên 10.000 đồng/cổ phiếu trước thời điểm lãnh đạo bị khởi tố, thị giá hiện chỉ còn khoảng 2.260 đồng (phiên ngày 8/7), đánh dấu mức thấp nhất trong nhiều năm. Sự sụt giảm gần 90% so với đỉnh tháng 9/2023 phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng phục hồi của “đại gia” ngành khoáng sản một thời đang ở mức rất thấp.
**Từ doanh thu 12.000 tỷ đến kế hoạch “tồn tại” 500 tỷ đồng**
Kết quả kinh doanh của Việt Phát cho thấy sự suy giảm quy mô đáng báo động. Sau giai đoạn tăng trưởng nóng với doanh thu đỉnh điểm hơn 16.257 tỷ đồng vào năm 2024, doanh nghiệp đã đảo chiều lỗ 597 tỷ đồng trong năm 2025.
Bước sang năm 2026, ban lãnh đạo VPG đưa ra kế hoạch kinh doanh đầy thận trọng: doanh thu dự kiến chỉ đạt 500 tỷ đồng, giảm gần 25 lần so với năm trước. Thực tế trong quý I/2026, doanh thu của công ty chỉ đạt hơn 191 tỷ đồng, giảm 96% so với cùng kỳ, phản ánh việc mất các hợp đồng lớn về than nhiệt và quặng sắt.
**Chiến lược “bảo toàn nguồn lực” trong bối cảnh khó khăn**
Theo giải trình từ phía VPG, sự đứt gãy trong chuỗi cung ứng than nhiệt, kết hợp với việc dự án bất động sản Royal River City đã bàn giao xong, khiến doanh nghiệp thiếu hụt các nguồn thu trọng yếu. Bên cạnh đó, áp lực từ các khoản vay tài chính và tiến độ thu hồi công nợ chậm đang tạo ra gánh nặng lớn lên dòng tiền.
Hiện tại, VPG đang áp dụng chiến lược “thận trọng – linh hoạt – bảo toàn nguồn lực”, ưu tiên duy trì hoạt động tối thiểu và kiểm soát nợ xấu. Tuy nhiên, với gánh nặng tài chính chồng chất cùng những bất ổn về nhân sự cấp cao, hành trình để Việt Phát lấy lại vị thế doanh nghiệp nghìn tỷ vẫn là một bài toán đầy thách thức và gian truân đối với ban lãnh đạo hiện tại.
