Tether – công ty đứng sau USDT, đồng stablecoin có vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới – vừa gây chấn động giới tài chính khi công bố báo cáo quý II/2026 với con số dự trữ ấn tượng: 146 tấn vàng vật chất. Việc bổ sung thêm 14 tấn vàng chỉ trong vòng ba tháng đã đưa Tether trở thành tổ chức tư nhân nắm giữ vàng lớn hàng đầu thế giới, sánh ngang với quy mô dự trữ của nhiều quốc gia.
### Nguồn lực tài chính từ mô hình kinh doanh Stablecoin
Câu hỏi đặt ra là Tether lấy nguồn vốn từ đâu để thực hiện chiến lược tích trữ kim loại quý này? Câu trả lời nằm ở mô hình kinh doanh cốt lõi của công ty. Tether phát hành USDT dựa trên tài sản đảm bảo, bao gồm chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Mỹ và các công cụ thanh khoản cao. Lợi nhuận từ danh mục tài sản này tạo ra nguồn vốn dồi dào, cho phép Tether tái đầu tư vào các lớp tài sản chiến lược như vàng.
Chỉ tính riêng trong quý II/2026, Tether ghi nhận lợi nhuận hoạt động lên tới 1,5 tỷ USD. Theo CEO Paolo Ardoino, công ty duy trì tỷ trọng phân bổ 10-15% danh mục đầu tư vào vàng vật chất, coi đây là chiến lược cấu trúc dài hạn thay vì các hoạt động đầu cơ ngắn hạn.
### “Bắt đáy” thị trường trong giai đoạn biến động
Đáng chú ý, Tether đã tận dụng thời điểm giá vàng điều chỉnh trong quý II/2026 – hệ quả từ những biến động địa chính trị tại Trung Đông và sự gia tăng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ – để đẩy mạnh gom vàng. Nếu như quý I, công ty chỉ mua 6 tấn, thì con số này đã tăng lên 14 tấn trong quý II, cho thấy khả năng quản trị danh mục đầu tư linh hoạt và quyết đoán.
Với tổng tài sản dự trữ đạt 187,8 tỷ USD, trong đó vàng chiếm 18,8 tỷ USD, Tether hiện đang nắm giữ lượng vàng vượt xa dự trữ quốc gia của Australia (80 tấn) và tiệm cận với các quốc gia như Singapore (197 tấn). Lượng vàng bổ sung của Tether chiếm khoảng 4,8% tổng nhu cầu mua ròng của các ngân hàng trung ương toàn cầu trong quý II/2026.
### Tham vọng trở thành “Ngân hàng trung ương” của thị trường tiền số
Không dừng lại ở việc tích trữ, Tether đang thực hiện các bước đi chiến lược để trở thành “sàn giao dịch vàng tốt nhất thế giới”. Công ty đã chiêu mộ đội ngũ chuyên gia giao dịch vàng từ HSBC và thiết lập kênh mua trực tiếp từ các nhà tinh luyện tại Thụy Sĩ.
Bên cạnh đó, sản phẩm Tether Gold (XAUT) – loại tiền số đại diện cho quyền sở hữu vàng vật chất – cũng ghi nhận mức tăng trưởng 9,5% về khối lượng nắm giữ trong quý II. Điều này cho thấy Tether không chỉ sử dụng vàng làm tài sản dự trữ an toàn mà còn đang đẩy mạnh hệ sinh thái tài chính dựa trên kim loại quý.
Sự trỗi dậy của Tether như một “ngân hàng trung ương thu nhỏ” trong thế giới tiền mã hóa không chỉ thay đổi cấu trúc danh mục đầu tư của các công ty tài sản số mà còn tạo ra một thế lực mới trên thị trường vàng toàn cầu – lĩnh vực vốn trước đây chỉ dành cho các ngân hàng trung ương và chính phủ các nước. Dù vẫn còn những tranh luận về tính minh bạch, không thể phủ nhận Tether đang định nghĩa lại cách các tổ chức tài chính tư nhân tương tác với tài sản trú ẩn an toàn nhất thế giới.
