Việc chênh lệch giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn trong nước so với giá thế giới quy đổi rút ngắn từ ngưỡng 30 triệu đồng/lượng (tháng 3) xuống còn khoảng 16 triệu đồng/lượng đang thu hút sự quan tâm đặc biệt của giới đầu tư. Theo các chuyên gia tài chính, đây là tín hiệu cho thấy thị trường đang dần chuyển dịch từ trạng thái đầu cơ sang phản ánh sát hơn các yếu tố kinh tế vĩ mô.
**Vì sao giá vàng trong nước “hạ nhiệt”?**
Chuyên gia vàng Chu Phương phân tích, áp lực lên giá vàng thế giới đến từ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tích cực của Mỹ và tỷ lệ lạm phát 3,8% cao hơn kỳ vọng. Điều này làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm cắt giảm lãi suất. Kết hợp với chỉ số USD (DXY) duy trì ổn định quanh vùng 98-100 điểm, giá vàng thế giới thiếu động lực bứt phá, từ đó kéo theo sự chững lại của vàng nội địa.
Bên cạnh đó, tâm lý nhà đầu tư hiện đã thận trọng hơn. Việc chênh lệch giá thu hẹp giúp thị trường vàng trong nước tăng tính liên thông với quốc tế, giảm bớt tác động từ các đợt “mua đuổi” theo hiệu ứng FOMO như giai đoạn quý I/2026.
**Góc nhìn chuyên gia: Liệu chênh lệch có về mức 10 triệu đồng/lượng?**
Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính – Ngân hàng (Trường Đại học Nguyễn Trãi), nhận định rằng dù mức 16 triệu đồng/lượng đã giảm đáng kể, nhưng đây vẫn là con số khá cao so với các quốc gia như Trung Quốc hay Ấn Độ. Ông cho rằng việc giảm xuống ngưỡng 10 triệu đồng/lượng trong ngắn hạn là thách thức lớn do những đặc thù về nguồn cung và chi phí lưu thông tại Việt Nam.
Tuy nhiên, xu hướng thu hẹp chênh lệch trong trung hạn là khả thi nhờ ba yếu tố:
1. **Điều chỉnh chính sách:** Khung pháp lý quản lý thị trường vàng đang được sửa đổi nhằm tăng tính minh bạch và hiệu quả vận hành.
2. **Phân bổ dòng tiền:** Khi các kênh đầu tư thay thế như chứng khoán, bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp phục hồi, dòng tiền đầu cơ sẽ có xu hướng dịch chuyển, giảm áp lực lên vàng.
3. **Ổn định vĩ mô:** Việc kiểm soát tỷ giá và lạm phát giúp củng cố niềm tin vào đồng Việt Nam, làm giảm nhu cầu nắm giữ vàng với mục đích phòng thủ tài sản.
**Lời khuyên cho nhà đầu tư**
Việc chênh lệch giá thu hẹp là tín hiệu tích cực, cho thấy thị trường đang phản ánh đúng cung – cầu thực tế. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng nhà đầu tư không nên vội vàng “bắt đáy” nếu chưa nắm rõ biến động địa chính trị toàn cầu và các chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước.
Để thị trường vàng thực sự ổn định, các chuyên gia kiến nghị cần triển khai đồng bộ các giải pháp: tăng cường cơ chế nhập khẩu vàng nguyên liệu có kiểm soát, phát triển các kênh đầu tư thay thế minh bạch và duy trì ổn định kinh tế vĩ mô để giảm thiểu tình trạng “vàng hóa” nền kinh tế.
Trong giai đoạn này, nhà đầu tư cần giữ tâm lý bình tĩnh, hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính để mua vàng khi khoảng cách giá vẫn còn ở mức cao so với mặt bằng thế giới.
