**Giá vàng thế giới hưởng lợi từ dữ liệu lạm phát Mỹ**
Sáng ngày 13/8, thị trường kim loại quý toàn cầu chứng kiến đà tăng mạnh mẽ với giá vàng giao ngay tăng khoảng 30 USD, tiến sát mốc 4.440 USD/ounce – mức cao nhất trong 2 tháng qua. Động lực chính đến từ báo cáo CPI tháng 7 của Mỹ cho thấy lạm phát không có dấu hiệu bùng phát, với CPI lõi chỉ tăng 0,2% so với tháng trước.
Số liệu này làm dịu áp lực thắt chặt tiền tệ lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo đó, xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 đã giảm mạnh từ 54% xuống còn 40%. Việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn hạ nhiệt đã tạo điều kiện thuận lợi cho vàng – tài sản không sinh lãi – bứt phá mạnh mẽ.
**Thị trường vàng trong nước: Sự phân hóa trước áp lực tỷ giá**
Tại Việt Nam, đà tăng của vàng SJC và vàng nhẫn có phần khiêm tốn hơn so với thế giới. Vàng miếng SJC ghi nhận mức giá 141,6 – 144,8 triệu đồng/lượng. Nguyên nhân chính khiến thị trường nội địa “lỗi nhịp” là do tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do liên tục hạ nhiệt (quanh mức 25.800 đồng/USD), cùng với sức cầu tiêu dùng trong nước đang ở trạng thái thận trọng.
**Phân tích kỹ thuật và triển vọng trung, dài hạn**
Dưới góc độ kỹ thuật, các chuyên gia từ Kitco nhận định xu hướng của vàng đang rất tích cực khi hình thành chuỗi đỉnh sau cao hơn đỉnh trước. Vàng hiện đã vượt đường trung bình động (MA) 100 ngày và đang hướng tới vùng kháng cự quan trọng 4.474 USD/ounce. Nếu phá vỡ thành công, ngưỡng 4.500 – 4.600 USD/ounce là mục tiêu khả thi tiếp theo.
**Các yếu tố vĩ mô hỗ trợ vàng:**
- **Chính sách tiền tệ:** Thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed giữ nguyên lãi suất. Các tổ chức tài chính lớn như Morgan Stanley nhận định áp lực tăng lãi suất đã giảm bớt do thị trường lao động Mỹ có dấu hiệu suy yếu.
- **Rủi ro địa chính trị:** Căng thẳng tại Trung Đông và bất ổn tại các tuyến đường hàng hải huyết mạch duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng.
- **Vai trò dự trữ quốc gia:** Xu hướng các ngân hàng trung ương tích cực mua gom vàng để đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào USD đang trở thành trụ cột vững chắc cho giá vàng trong dài hạn.
**Cảnh báo rủi ro cho nhà đầu tư**
Dù bức tranh tổng thể tích cực, giới chuyên gia từ Heraeus và các tổ chức tư vấn kim loại quý vẫn đưa ra cảnh báo về những đợt chốt lời kỹ thuật. Ngoài ra, rủi ro lạm phát tiềm ẩn từ giá năng lượng nếu xung đột địa chính trị leo thang có thể khiến Fed duy trì lập trường “diều hâu” lâu hơn dự kiến.
Nhìn chung, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến tỷ giá trong nước và các phát biểu từ Fed. Mặc dù vàng đang nhận được nhiều sự ủng hộ, nhưng các nhịp điều chỉnh ngắn hạn là khó tránh khỏi trong một thị trường đầy biến động.
