Thị trường kim loại quý vừa trải qua một phiên giao dịch đầy biến động khi giá vàng thế giới bất ngờ “bốc hơi” gần 100 USD/ounce, rơi về sát ngưỡng 4.500 USD/ounce. Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh địa chính trị tại Trung Đông vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran.
**Áp lực kép từ USD và lợi suất trái phiếu**
Nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm này xuất phát từ sự phục hồi của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ. Chỉ số DXY tăng khoảng 0,3% (lên 98,6 điểm), khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác. Đồng thời, lợi suất trái phiếu tăng cao làm gia tăng chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lãi.
Bên cạnh đó, giá dầu WTI và Brent biến động mạnh đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát toàn cầu, buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Nhiều tổ chức tài chính lớn đã thực hiện bán tháo vàng nhằm tăng thanh khoản để đối phó với các biến động trên thị trường tài chính quốc tế. Tuy nhiên, đà giảm này đã nhanh chóng chững lại khi giá dầu hạ nhiệt, giúp vàng phục hồi nhẹ lên mức 4.536 USD/ounce vào sáng ngày 5/5.
**Vàng SJC trong nước điều chỉnh giảm**
Tại thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC sáng 5/5 cũng ghi nhận mức giảm khoảng 1,3 triệu đồng/lượng so với phiên trước đó. Cụ thể, giá mua vào ở mức 162 triệu đồng/lượng và bán ra là 165 triệu đồng/lượng. Mặc dù giảm, khoảng cách chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới quy đổi vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 20,8 triệu đồng/lượng.
**Triển vọng dài hạn: Vàng hướng tới mốc 5.500 USD/ounce**
Dù đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn, các chuyên gia tài chính vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý. Theo các dự báo từ Kitco và WisdomTree, giá vàng có tiềm năng quay lại mốc 5.000 USD/ounce trong nửa cuối năm 2026 và có thể chạm ngưỡng 5.500 USD/ounce vào quý I/2027.
Các yếu tố nền tảng củng cố xu hướng tăng giá bao gồm:
* **Lạm phát dài hạn:** Sự bất ổn của chuỗi cung ứng và giá năng lượng tiếp tục duy trì áp lực lạm phát cao.
* **Nợ công toàn cầu:** Mức nợ kỷ lục làm suy yếu niềm tin vào các đồng tiền pháp định.
* **Chiến lược của Ngân hàng Trung ương:** Xu hướng gia tăng dự trữ vàng và giảm phụ thuộc vào USD đang trở thành động lực quan trọng.
Ông Bart Melek từ TD Securities nhận định, dù môi trường lãi suất cao tạo ra rào cản ngắn hạn, nhưng không làm thay đổi xu hướng tăng trưởng bền vững của vàng. Rủi ro địa chính trị tại eo biển Hormuz – tuyến vận tải dầu mỏ huyết mạch – vẫn là “ẩn số” có thể gây ra cú sốc năng lượng và thúc đẩy giá vàng tăng vọt nếu xung đột trực tiếp nổ ra.
Nhìn chung, thị trường vàng đang ở trong trạng thái “cân bằng mong manh”. Nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi các động thái chính sách từ các ngân hàng trung ương và diễn biến tại Trung Đông để có chiến lược phân bổ tài sản hợp lý trong giai đoạn đầy biến động này.
