**Kết quả kinh doanh ảm đạm trong quý II/2026**
CTCP Quốc tế Hoàng gia (mã chứng khoán: RIC) – đơn vị vận hành Casino Royal Hạ Long – vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2026 với kết quả không mấy khả quan. Doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ sau thuế hơn 9 tỷ đồng, đảo chiều hoàn toàn so với mức lãi hơn 10 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Doanh thu thuần trong quý II đạt 32,8 tỷ đồng, giảm 30% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 76,9 tỷ đồng, hoàn thành chưa đầy 40% kế hoạch năm. Đáng chú ý, doanh thu từ mảng trò chơi có thưởng – nguồn thu cốt lõi – sụt giảm gần 50%, chỉ đạt khoảng 17 tỷ đồng.
**Nguyên nhân đằng sau sự sụt giảm lợi nhuận**
Theo giải trình từ phía RIC, kết quả kinh doanh chịu tác động tiêu cực từ nhiều biến số vĩ mô và đặc thù ngành:
- **Bất ổn địa chính trị:** Xung đột Mỹ – Iran làm giá nhiên liệu và vé máy bay tăng cao, trực tiếp làm giảm lưu lượng khách quốc tế đến Hạ Long.
- **Yếu tố mùa vụ và sự kiện:** World Cup 2026 diễn ra trong quý II đã thu hút đáng kể ngân sách giải trí của tệp khách hàng VIP, khiến tần suất ghé thăm casino giảm mạnh. Ngoài ra, quý II vốn là mùa thấp điểm của khách tàu biển quốc tế – nguồn khách quan trọng nhất của đơn vị.
- **Rủi ro từ vận hành:** Doanh nghiệp ghi nhận tình trạng khách VIP thắng cược liên tiếp, làm giảm biên lợi nhuận trò chơi. Đồng thời, chi phí giá vốn tăng cao do giá thuê đất năm 2026 tăng 57% so với cùng kỳ, kết hợp với chi phí lãi vay và chi phí quản lý doanh nghiệp chưa được tối ưu hóa.
**Thách thức tồn tại kéo dài của Casino Royal Hạ Long**
RIC là một trong số ít doanh nghiệp tại Việt Nam sở hữu giấy phép kinh doanh casino. Tuy nhiên, nhìn vào bức tranh tài chính 10 năm qua, doanh nghiệp đã có tới 8 năm thua lỗ. Tính đến thời điểm hiện tại, lỗ lũy kế của RIC đã chạm ngưỡng 600 tỷ đồng, bào mòn đáng kể vốn chủ sở hữu.
Đặc thù của ngành casino là doanh thu được ghi nhận dựa trên phần giữ lại sau khi trả thưởng (Gross Gaming Revenue – GGR). Trong khi đó, doanh nghiệp vẫn phải gánh vác các chi phí cố định khổng lồ về an ninh, vận hành khách sạn và khấu hao tài sản. Chỉ cần biến động nhỏ về lượng khách hoặc tỷ lệ thắng của người chơi cũng đủ khiến lợi nhuận chuyển từ dương sang âm.
**Triển vọng và vị thế trên thị trường chứng khoán**
Dù kết quả kinh doanh liên tục thua lỗ và từng bị hủy niêm yết bắt buộc trên HoSE từ năm 2022, cổ phiếu RIC vẫn tồn tại trên thị trường UPCoM và thỉnh thoảng thu hút dòng tiền đầu cơ nhờ giá trị “hữu hạn” của giấy phép kinh doanh casino cùng quỹ đất đắc địa tại Bãi Cháy.
Tuy nhiên, với tình hình tài chính hiện tại, giới chuyên gia nhận định RIC vẫn đối mặt với bài toán khó trong việc cân bằng giữa chi phí vận hành và khả năng thu hút khách hàng trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt từ các khu vực lân cận như Singapore, Philippines và Campuchia. Nhà đầu tư cần thận trọng với các biến động thanh khoản thấp và rủi ro từ kết quả kinh doanh chưa có dấu hiệu phục hồi bền vững của doanh nghiệp này.
