**Áp lực bán giải chấp đè nặng lên nhóm cổ đông nội bộ DIC Corp**
Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp – Mã: DIG) vừa ghi nhận biến động lớn trong cơ cấu cổ đông khi nhóm nội bộ liên tục bị các công ty chứng khoán bán giải chấp cổ phiếu (force sell).
Đáng chú ý, ông Nguyễn Hùng Cường – Chủ tịch HĐQT – đã bị bán giải chấp gần 11,16 triệu cổ phiếu DIG trong giai đoạn 21-23/7. Giao dịch này khiến tỷ lệ sở hữu của ông Cường giảm từ 5,09% xuống còn 3,69%, chính thức đưa ông rời khỏi danh sách cổ đông lớn.
Không chỉ ông Cường, các thành viên khác trong gia đình cũng chịu chung kịch bản. Bà Lê Thị Hà Thành (mẹ ông Cường) và bà Nguyễn Thị Thanh Huyền (Phó Chủ tịch HĐQT, em gái ông Cường) đều bị bán giải chấp hàng triệu cổ phiếu. Tổng cộng, hơn 14,3 triệu cổ phiếu DIG đã bị “sang tay” chỉ trong vài ngày khi thị giá rơi xuống dưới ngưỡng 11.000 đồng/cổ phiếu.
Với diễn biến này, gia đình Chủ tịch DIC Corp hiện không còn cá nhân nào nắm giữ từ 5% vốn điều lệ trở lên. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp hiện không còn cổ đông lớn, tạo ra một sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc sở hữu của tập đoàn bất động sản này.
**Sụt giảm tài sản và bài toán quản trị hậu chuyển giao**
Chuỗi bán giải chấp không phải là sự kiện đơn lẻ mà là hệ quả của áp lực tài chính kéo dài nhiều tháng qua. Tính từ cuối năm 2025, ông Nguyễn Hùng Cường đã giảm sở hữu khoảng 41 triệu đơn vị, tương đương hơn 5% vốn điều lệ. Việc giá trị cổ phiếu sụt giảm mạnh từ đỉnh cao đã khiến tài sản trên sàn chứng khoán của Chủ tịch DIG “bốc hơi” hàng trăm tỷ đồng, khiến ông không còn nằm trong danh sách 200 người giàu nhất thị trường.
Giai đoạn hậu cố Chủ tịch Nguyễn Thiện Tuấn đang đặt ra nhiều thách thức cho ban lãnh đạo mới. Mặc dù ông Nguyễn Hùng Cường đã tiếp quản vị trí Chủ tịch và lượng cổ phần thừa kế, nhưng việc thiếu vắng các động thái mua vào để củng cố sở hữu cho thấy áp lực thanh khoản vẫn đang là bài toán nan giải.
**Thách thức về dòng tiền và hiệu quả kinh doanh**
Từng được mệnh danh là “siêu cổ phiếu” với mức tăng trưởng gần 10 lần trong giai đoạn 2020-2022, DIG hiện nay đang đánh mất vị thế “cổ phiếu quốc dân”. Dù sở hữu quỹ đất lớn tại nhiều tỉnh thành trọng điểm, doanh nghiệp vẫn chưa thể chuyển hóa lợi thế này thành dòng tiền ổn định.
Các số liệu tài chính quý I/2026 cho thấy bức tranh kém khả quan:
* **Kết quả kinh doanh:** Doanh thu đạt 164 tỷ đồng nhưng lỗ gần 10 tỷ đồng, phản ánh sự thiếu ổn định trong hoạt động cốt lõi.
* **Dòng tiền:** Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm gần 1.139 tỷ đồng, trong đó dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 437 tỷ đồng.
* **Áp lực nợ:** Hàng tồn kho đạt mức 6.805 tỷ đồng, trong khi nợ vay tài chính vẫn duy trì ở mức cao, gây áp lực lên khả năng thanh toán.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DIG đã giảm khoảng 58% từ giữa tháng 10/2025 đến nay, giao dịch dưới đường trung bình động dài hạn (MA200). Với vốn hóa thị trường hiện chỉ còn khoảng 8.200 tỷ đồng, DIC Corp đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc đầy khó khăn.
Việc không còn cổ đông lớn cùng với kết quả kinh doanh biến động mạnh cho thấy DIG cần những bước đi chiến lược quyết liệt hơn để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư và ổn định dòng tiền trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn nhiều rào cản.
