**Giá vàng thế giới: Áp lực chốt lời gia tăng**
Trong phiên giao dịch ngày 4/9/2026, giá vàng thế giới đã ghi nhận nhịp điều chỉnh giảm sau hai phiên bứt phá mạnh mẽ. Đến 14h (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay trên sàn Kitco niêm yết quanh mức 4.463 USD/ounce, thấp hơn khoảng 16 USD so với phiên trước đó. Các hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 10/2026 cũng ghi nhận mức giảm hơn 30 USD, lùi về vùng 4.474 USD/ounce.
Nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm này là tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước báo cáo việc làm quan trọng của Mỹ. Dữ liệu này được kỳ vọng sẽ cung cấp cái nhìn rõ nét hơn về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Trước đó, vàng đã hưởng lợi từ tín hiệu bớt “diều hâu” của Thống đốc Fed Christopher Waller và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, có thời điểm đẩy giá vàng tiệm cận ngưỡng tâm lý 4.500 USD/ounce.
**Diễn biến thị trường vàng trong nước**
Tại thị trường nội địa, giá vàng ghi nhận sự phân hóa rõ rệt trong phiên trưa ngày 4/9/2026:
- **Vàng miếng SJC:** Đảo chiều giảm 500.000 đồng/lượng so với đầu phiên, niêm yết tại mức 145,6 – 148,6 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).
- **Vàng nhẫn SJC:** Cùng chung xu hướng giảm 500.000 đồng/lượng, giao dịch ở mức 145,1 – 148,1 triệu đồng/lượng.
- **Vàng nhẫn Doji:** Đi ngược thị trường khi tăng thêm 500.000 đồng/lượng vào giữa trưa, đẩy giá lên mức 146,5 – 150,5 triệu đồng/lượng.
- **Vàng nhẫn Bảo Tín Minh Châu:** Duy trì sự ổn định, niêm yết ở mức 146,5 – 150,5 triệu đồng/lượng.
Chênh lệch mua – bán tại các đơn vị kinh doanh lớn vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 3 triệu đồng/lượng, phản ánh tâm lý phòng thủ của các nhà vàng trước biến động khó lường của thị trường.
**Triển vọng dài hạn: Vàng vẫn là “hầm trú ẩn” tiềm năng**
Bất chấp những rung lắc ngắn hạn, các chuyên gia từ Goldman Sachs Research vẫn giữ quan điểm lạc quan về kim loại quý trong nửa cuối năm 2026. Có hai động lực chính hỗ trợ xu hướng tăng trung hạn:
- **Nhu cầu từ Ngân hàng Trung ương:** Hoạt động mua gom vàng của các ngân hàng trung ương (đặc biệt là Trung Quốc) đang trở thành động lực cấu trúc cho thị trường. Ước tính nhu cầu mua vào trung bình đạt mức 50 tấn/tháng trong năm 2026.
- **Chính sách tiền tệ và Địa chính trị:** Xu hướng lạm phát hạ nhiệt tại Mỹ giúp giảm bớt áp lực lãi suất, tạo môi trường thuận lợi cho vàng. Bên cạnh đó, các rủi ro địa chính trị tại khu vực eo biển Hormuz và lo ngại về tình hình tài khóa tại các nền kinh tế phương Tây tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng vàng.
Goldman Sachs dự báo, nếu các yếu tố hỗ trợ trung hạn tiếp tục duy trì, giá vàng thế giới hoàn toàn có tiềm năng vượt ngưỡng 4.900 USD/ounce trong thời gian tới. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát sao các số liệu kinh tế Mỹ trong hai tuần tới để có chiến lược giải ngân phù hợp.
