Sau hơn một thập kỷ đứng ngoài thị trường, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) vừa đưa ra quyết định chiến lược: tái khởi động hoạt động tích trữ vàng. Động thái này đánh dấu sự thay đổi quan trọng trong chính sách quản lý dự trữ ngoại hối của quốc gia có nền kinh tế lớn thứ tư châu Á.
### Chiến lược “hai mũi nhọn” đầy linh hoạt
Khác với cách tiếp cận truyền thống trước đây, BOK hiện áp dụng chiến lược “hai mũi nhọn” nhằm tối ưu hóa danh mục đầu tư:
- **Đầu tư vào ETF vàng:** Bắt đầu từ quý II/2026, BOK đã triển khai mua các quỹ ETF vàng giao ngay niêm yết tại nước ngoài. Dù đây không phải là vàng vật chất trực tiếp, nhưng công cụ này cho phép BOK tăng tỷ trọng phân bổ vào tài sản trú ẩn một cách linh hoạt.
- **Thu mua vàng nội địa:** Lần đầu tiên kể từ năm 2013, BOK xây dựng khuôn khổ để mua vàng từ các nhà sản xuất trong nước như LS MnM và Korea Zinc. Dự kiến, ngân hàng sẽ thu mua khoảng 4-5 tấn vàng mỗi năm. Việc thanh toán bằng đồng Won thay vì USD giúp BOK gia tăng dự trữ mà không làm suy giảm nguồn ngoại tệ dự trữ.
### Tại sao BOK quyết định “bắt đáy” vàng lúc này?
Giới chuyên gia tài chính nhận định có 3 động lực chính thúc đẩy BOK quay lại thị trường:
- **Cơ hội định giá hấp dẫn:** Sau khi giá vàng điều chỉnh giảm khoảng 30% từ đỉnh cao hồi đầu năm, đây được coi là thời điểm thích hợp để BOK gia tăng vị thế với chi phí tối ưu.
- **Rủi ro địa chính trị:** Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu kéo dài, các ngân hàng trung ương đang có xu hướng chuyển dịch danh mục sang vàng để bảo toàn giá trị. Ông Jung Hee-sup, Tổng Giám đốc Nhóm Quản lý Dự trữ của BOK, nhấn mạnh vàng đã trở thành “đặc điểm thường trực” trong các chiến lược phòng vệ rủi ro.
- **Tối ưu hóa tỷ trọng dự trữ:** Với việc vàng chỉ chiếm khoảng 1,1% tổng dự trữ ngoại hối (tương đương 4,79 tỷ USD), Hàn Quốc đang xếp thứ 39 thế giới. Việc nâng tỷ lệ này lên mức 7% là mục tiêu dài hạn, đòi hỏi sự bổ sung hơn 100 tấn vàng trong tương lai.
### Thay đổi trong quản lý và lưu trữ
Không chỉ thay đổi phương thức mua, BOK còn thực hiện bước đi táo bạo trong công tác lưu trữ. Thay vì gửi toàn bộ tại Ngân hàng Trung ương Anh như truyền thống, BOK sẽ lưu trữ một phần vàng mua trong nước tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc (KSD).
Quyết định này giúp giảm thiểu rủi ro địa chính trị liên quan đến lưu trữ tài sản ở nước ngoài, đồng thời cắt giảm chi phí vận chuyển và quản lý trong dài hạn. BOK khẳng định sẽ theo đuổi lộ trình tích trữ từng bước, thận trọng và không phụ thuộc vào các biến động giá ngắn hạn, đảm bảo tính bền vững cho an ninh tài chính quốc gia.
Với tổng dự trữ ngoại hối hiện đạt 427,36 tỷ USD, động thái “gom vàng” của Hàn Quốc được dự báo sẽ tạo ra những tác động tích cực đến tâm lý thị trường vàng trong nước và củng cố vị thế của đồng Won trong danh mục dự trữ chiến lược.
