Thị trường vàng trong nước đang trải qua những phiên biến động bất thường. Chỉ trong vòng 2 ngày (23/7 – 24/7), giá vàng miếng SJC đã “bốc hơi” tới 8 triệu đồng/lượng, tạo ra nghịch lý khi đi ngược hoàn toàn với xu hướng tăng của giá vàng thế giới.
Vì sao giá vàng trong nước “lệch pha” với thế giới?
Theo PGS.TS Nguyễn Văn Phương (Đại học Kinh tế – ĐHQG Hà Nội), giá vàng thế giới chịu sự chi phối của các yếu tố vĩ mô như lãi suất, sức mạnh đồng USD và nhu cầu trú ẩn toàn cầu. Trong khi đó, giá vàng nội địa chịu tác động cộng hưởng từ:
* **Cung – cầu cục bộ:** Thị trường vàng Việt Nam chưa hoàn toàn thông suốt, nguồn cung hạn chế khiến giá cả phụ thuộc nhiều vào tâm lý người mua trong nước.
* **Điều chỉnh từ doanh nghiệp:** Khi lực mua suy yếu sau chuỗi ngày tăng nóng, các đơn vị kinh doanh chủ động điều chỉnh giá để cân đối thanh khoản.
* **Tâm lý thị trường:** Việc chênh lệch giá mua – bán bị nới rộng lên tới 5 triệu đồng/lượng cho thấy các doanh nghiệp đang chủ động thiết lập “vùng đệm” để phòng ngừa rủi ro giá đảo chiều đột ngột.
Ông Phương nhận định: “Thị trường vàng trong nước vẫn rất nhạy cảm và thiếu tính ổn định. Việc giá giảm trong khi thế giới tăng cho thấy giá nội địa đã phản ánh trước kỳ vọng của dòng tiền, khiến nhu cầu đầu cơ ngắn hạn dần hạ nhiệt”.
Rủi ro “kép” khi chênh lệch mua – bán ở mức cao
TS Nguyễn Văn Lộc, Giám đốc chương trình đào tạo Kinh doanh thương mại (Đại học Phenikaa), nhấn mạnh rằng biên độ chênh lệch 5 triệu đồng/lượng đặt người mua vào vị thế bất lợi.
- **Chi phí giao dịch cao:** Nhà đầu tư đối mặt với rủi ro thua lỗ ngay thời điểm chốt giao dịch. Để hòa vốn, giá vàng phải tăng đủ bù đắp mức chênh lệch này, điều này là thách thức lớn trong bối cảnh thị trường biến động khó lường.
- **Bẫy thanh khoản:** Với những nhà đầu tư lướt sóng, đây là rào cản khiến khả năng sinh lời bị bào mòn. Việc mua vàng lúc chênh lệch cao được ví như “đi trên con dốc trơn”, chỉ cần một nhịp điều chỉnh nhẹ cũng đủ khiến kế hoạch đầu tư thất bại.
Lời khuyên từ chuyên gia cho nhà đầu tư
Trước những diễn biến phức tạp, các chuyên gia tài chính đưa ra những lưu ý quan trọng để bảo vệ tài sản:
- **Tránh tâm lý FOMO:** Tuyệt đối không mua vàng theo tâm lý đám đông hoặc sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) khi thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh.
- **Xác định mục tiêu dài hạn:** Chỉ nên cân nhắc đầu tư nếu có tầm nhìn nắm giữ lâu dài. Không nên sử dụng đòn bẩy tài chính (vay mượn) để đầu tư vàng trong giai đoạn này.
- **Chiến lược mua rải rác:** Thay vì dồn toàn bộ vốn vào một thời điểm, nhà đầu tư nên chia nhỏ số tiền và mua vào ở các nhịp điều chỉnh để bình quân giá.
- **Duy trì tỷ trọng hợp lý:** Vàng nên là một phần trong danh mục đa dạng hóa, không nên đặt cược toàn bộ tài sản vào kênh đầu tư đang tiềm ẩn rủi ro về cơ chế cung ứng và chính sách như hiện nay.
**Kết luận:** Những diễn biến bất thường của giá vàng SJC thời gian qua là lời cảnh báo về cấu trúc thị trường chưa ổn định. Nhà đầu tư cần giữ cái đầu lạnh, ưu tiên quản trị rủi ro và thận trọng trước các quyết định “lướt sóng” ngắn hạn trong giai đoạn thị trường thiếu tính liên thông với giá thế giới.
