**Thị trường vàng chịu sức ép từ “cú sốc” giá dầu**
Tuần qua, thị trường tài chính toàn cầu chứng kiến sự biến động mạnh khi giá dầu thế giới tăng vọt, kéo theo áp lực bán tháo trên thị trường kim loại quý. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, dầu WTI tăng 4,5% lên 82,49 USD/thùng, trong khi dầu Brent chạm mốc 86,1 USD/thùng. Căng thẳng địa chính trị tại Vịnh Ba Tư đã kích hoạt đà tăng của giá năng lượng, làm thay đổi tâm lý nhà đầu tư từ “trú ẩn vào vàng” sang “lo ngại lạm phát”.
Tại thị trường trong nước, giá vàng SJC đã có một tuần điều chỉnh giảm sâu. Chốt phiên 18/7, dù có nhịp hồi phục nhẹ lên mức 144,5-147,5 triệu đồng/lượng, tính chung cả tuần, vàng SJC vẫn ghi nhận mức giảm 2,4 triệu đồng/lượng. Tương tự, giá vàng nhẫn cũng lùi về ngưỡng 142,6-146,6 triệu đồng/lượng, đánh dấu tuần giao dịch đầy thách thức cho các nhà đầu tư.
**Lạm phát và chính sách tiền tệ của Fed: “Chìa khóa” định hướng dòng tiền**
Giới phân tích tài chính nhận định, việc giá dầu tăng khoảng 12% trong một tuần đã làm lu mờ vai trò trú ẩn của vàng. Thay vì tập trung vào rủi ro xung đột, nhà đầu tư hiện đang lo ngại giá năng lượng leo thang sẽ thúc đẩy lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến.
Dữ liệu từ CME FedWatch Tool cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã lên tới 57,2%, và con số này trong tháng 12 lên gần 79%. Trong môi trường lãi suất cao và lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức đỉnh, vàng – tài sản không sinh lãi – trở nên kém hấp dẫn hơn bao giờ hết.
**Triển vọng vàng: Ngưỡng 4.000 USD/ounce là “pháo đài” quan trọng**
Trên thị trường quốc tế, mốc tâm lý 4.000 USD/ounce đang trở thành điểm tựa quan trọng. Các chuyên gia từ FXTM và KCM Trade cho rằng, nếu vàng không giữ vững được mốc này, xu hướng giảm có thể mở rộng xuống ngưỡng 3.950 USD hoặc 3.900 USD/ounce.
Tuy nhiên, bức tranh dài hạn vẫn có những điểm sáng. Các chuyên gia từ XS cho rằng, nhu cầu tích trữ vàng từ các ngân hàng trung ương và chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối vẫn là động lực hỗ trợ bền vững cho kim loại quý.
**Lời khuyên cho nhà đầu tư**
Trong ngắn hạn, “vận mệnh” của vàng phụ thuộc gần như hoàn toàn vào diễn biến giá dầu và các số liệu kinh tế vĩ mô từ Mỹ. Nếu thị trường năng lượng hạ nhiệt, kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách có thể quay trở lại, tạo dư địa cho vàng phục hồi. Ngược lại, nếu lạm phát tiếp tục “nóng” lên, nhà đầu tư cần thận trọng với các vị thế mua vào và theo dõi sát sao chỉ số USD Index (DXY) cũng như lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ.
Việc quản trị rủi ro trong giai đoạn này là ưu tiên hàng đầu, khi thị trường đang chịu tác động mạnh từ các yếu tố địa chính trị khó dự báo.
