**Kế hoạch kinh doanh thận trọng trong giai đoạn khủng hoảng**
Sau vụ việc chấn động liên quan đến 120 tấn thịt heo nhiễm dịch tả heo châu Phi đầu năm 2026, CTCP Đồ hộp Hạ Long (Halong Canfoco, mã chứng khoán: CAN) đang đối mặt với thử thách lớn nhất trong lịch sử gần 70 năm hình thành và phát triển.
Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026, Halong Canfoco đặt mục tiêu doanh thu thuần 495 tỷ đồng, giảm 25% so với năm 2025. Đáng chú ý, doanh thu nội địa dự kiến giảm mạnh 3 lần, xuống còn 157 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp đang chịu áp lực lớn từ việc người tiêu dùng quay lưng với thương hiệu “Patê cột đèn Hải Phòng”. Dù đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 12,4 tỷ đồng (gấp nhiều lần mức 1,62 tỷ năm 2025), giới chuyên gia tài chính cho rằng đây là con số đầy tham vọng và khó đạt được trong bối cảnh thương hiệu vừa trải qua “cú sốc” niềm tin.
**Áp lực tài chính và kết quả kinh doanh suy yếu**
Kết quả kinh doanh quý I/2026 đã phản ánh rõ nét những khó khăn nội tại. Doanh thu thuần giảm 24% so với cùng kỳ, ghi nhận mức lỗ 4,1 tỷ đồng – gấp 10 lần so với cùng kỳ năm trước. Tình trạng này xuất phát từ sự sụt giảm doanh thu xuất khẩu và gánh nặng chi phí lãi vay tăng tới 43%. Tính đến cuối năm 2025, tổng dư nợ vay ngắn hạn của Halong Canfoco đã tăng lên 122 tỷ đồng, cùng với sự gia tăng nợ dài hạn, gây sức ép lớn lên dòng tiền của doanh nghiệp.
**Hệ lụy từ bê bối an toàn thực phẩm và quản trị**
Vụ việc 120 tấn thịt heo không đảm bảo an toàn thực phẩm được đưa vào dây chuyền sản xuất đã dẫn đến việc khởi tố vụ án, bắt giữ Tổng giám đốc cùng nhiều nhân sự cấp cao phụ trách kiểm soát chất lượng. Sự cố này không chỉ khiến nhà máy tại Hải Phòng phải tạm dừng hoạt động nhiều tháng mà còn làm tổn hại nghiêm trọng đến uy tín thương hiệu.
Nhìn lại bức tranh tài chính những năm gần đây, có thể thấy Halong Canfoco đã có dấu hiệu suy yếu từ trước khi khủng hoảng nổ ra. Doanh thu liên tục sụt giảm từ 864 tỷ đồng (2021) xuống còn 682 tỷ đồng (2024). Bên cạnh đó, sự biến động lớn về cơ cấu cổ đông, hàng loạt lãnh đạo từ nhiệm trong năm 2025 và việc cổ phiếu CAN bị HNX đưa vào diện kiểm soát do chậm nộp báo cáo tài chính đã khiến năng lực huy động vốn của công ty bị hạn chế đáng kể.
**Triển vọng phục hồi: Cần những thay đổi thực chất**
Việc tái khởi động nhà máy vào tháng 6/2026 chỉ là bước đi đầu tiên trong lộ trình dài hạn. Để vực dậy vị thế, Halong Canfoco cần thực hiện những cải tổ toàn diện:
1. **Minh bạch hóa quản trị:** Tái lập hệ thống kiểm soát chất lượng đạt chuẩn quốc tế để lấy lại niềm tin thị trường.
2. **Cơ cấu lại nợ:** Giảm áp lực tài chính thông qua việc tối ưu hóa chi phí vận hành và quản lý dòng tiền.
3. **Phát triển thị trường:** Tận dụng lợi thế nhận diện thương hiệu lâu đời để khôi phục thị phần nội địa và duy trì các kênh xuất khẩu chủ lực.
Dù sở hữu di sản thương hiệu mạnh, hành trình của Halong Canfoco vẫn còn nhiều chông gai. Nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi khả năng thực thi các kế hoạch kinh doanh và sự thay đổi trong chiến lược quản trị của ban lãnh đạo mới trước khi đưa ra các quyết định đầu tư vào mã cổ phiếu CAN.
