**Niềm tin sụp đổ: Làn sóng tháo chạy khỏi các quỹ vàng**
Niềm tin của nhà đầu tư Hàn Quốc vào vàng – vốn được coi là “tài sản trú ẩn” an toàn nhất – đang bị lung lay dữ dội. Theo dữ liệu từ FnGuide cập nhật ngày 5/6, 13 quỹ vàng nội địa có quy mô tài sản trên 1 tỷ won đã ghi nhận mức lỗ trung bình -13,68% chỉ trong vòng 3 tháng.
Hệ quả tất yếu là dòng tiền đang rút mạnh khỏi thị trường. Chỉ trong 3 tháng qua, nhà đầu tư đã rút ròng 81,1 tỷ won (khoảng 60 triệu USD) khỏi các quỹ vàng. Các sản phẩm như KODEX Gold Active ETF, ACE KRX Physical Gold ETF và SOL International Gold ghi nhận mức tháo chạy vốn lớn nhất, phản ánh tâm lý hoang mang tột độ của thị trường.
**Thực tế phũ phàng: “Tài sản an toàn” cũng có rủi ro**
Dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàn Quốc (KRX) cho thấy giá vàng 1kg đã giảm mạnh từ mức đỉnh, với mức giảm gần 4% chỉ trong hai phiên giao dịch đầu tháng 6. Sự thất vọng của các nhà đầu tư cá nhân là rất lớn, với nhiều câu hỏi đặt ra về bản chất của vàng như một công cụ bảo toàn vốn.
Đáng chú ý, mức giảm giá vàng tính theo USD (16,30%) sâu hơn so với mức giảm tính bằng Won (12,06%). Điều này cho thấy sự mất giá của đồng Won đã phần nào che đậy mức độ tổn thất thực tế, khiến nhà đầu tư Hàn Quốc phải chịu “cú sốc kép” từ thị trường vàng và tỷ giá.
**Tại sao vàng mất giá? Góc nhìn từ chuyên gia tài chính**
Theo các chuyên gia phân tích, có hai nguyên nhân chính dẫn đến nghịch lý này:
- **Áp lực từ chính sách tiền tệ:** Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường lãi suất cao để kiềm chế lạm phát, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lời – trở nên đắt đỏ. Chuyên gia Choi Jin-young từ Daishin Securities khẳng định: “Hiện tại, yếu tố chi phối giá vàng không phải là chiến tranh, mà là lãi suất. Nếu lạm phát không được kiểm soát, vàng khó có cơ hội bứt phá”.
- **Căng thẳng địa chính trị mất tác dụng:** Những biến động địa chính trị vốn là động lực đẩy giá vàng trước đây nay trở nên thiếu ổn định. Các tin tức đan xen về hòa bình và xung đột khiến giá vàng chịu những nhịp rung lắc mạnh, nhưng xu hướng chủ đạo vẫn bị chi phối bởi các nền tảng kinh tế vĩ mô.
**Cảnh báo rủi ro: Đừng vội “bắt đáy”**
Nhìn lại năm 2025, thị trường Hàn Quốc từng chứng kiến cơn sốt vàng với 37,3 tấn được giao dịch qua KRX. Tuy nhiên, sự cuồng nhiệt thái quá đó đã đẩy nhiều nhà đầu tư vào vùng giá đỉnh, để rồi trở thành “nạn nhân” khi thị trường điều chỉnh sâu.
Hiện tại, giới đầu tư cần hết sức thận trọng. Citigroup vừa đưa ra dự báo kém lạc quan khi hạ mục tiêu giá vàng trong 3 tháng tới xuống 4.000 USD/ounce, thậm chí để ngỏ kịch bản giảm về 3.500 USD/ounce. Với xu hướng này, việc “bắt đáy” vàng lúc này được các chuyên gia đánh giá là chiến lược có rủi ro rất cao.
Bài học dành cho nhà đầu tư cá nhân: Trong thị trường tài chính, không có tài sản nào là an toàn tuyệt đối. Việc hiểu rõ chu kỳ lãi suất và quản trị rủi ro danh mục là yếu tố tiên quyết để bảo vệ tài sản trước những biến động khó lường.
