**Đà giảm của vàng: Hệ quả từ sự thay đổi khẩu vị rủi ro**
Trong phiên giao dịch ngày 11/6, thị trường vàng chứng kiến sự sụt giảm mạnh khi giá vàng thế giới tiệm cận ngưỡng 4.000 USD/ounce. Tại thị trường nội địa, giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn BTMC cũng rơi khỏi vùng đỉnh, dao động quanh mức 133,4 – 138,7 triệu đồng/lượng.
Theo TS. Lê Bá Chí Nhân, chuyên gia kinh tế, đà giảm này phản ánh sự dịch chuyển tâm lý của nhà đầu tư từ trạng thái phòng thủ sang ưu tiên các tài sản có lợi suất cao hơn. Các tín hiệu khả quan trong đàm phán thương mại quốc tế và kỳ vọng lạm phát tại Mỹ được kiểm soát đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng – kênh trú ẩn an toàn truyền thống.
“Khi đồng USD ổn định và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở mức hấp dẫn, dòng tiền thông minh có xu hướng rút khỏi vàng để quay lại các kênh đầu tư sinh lời khác như cổ phiếu hay trái phiếu”, ông Nhân nhận định. Ngoài ra, sự chờ đợi các quyết sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng khiến hoạt động đầu cơ vàng ngắn hạn bị chững lại.
**Phân tích kỹ thuật: Giá vàng có khả năng về 120 triệu đồng/lượng?**
Về khả năng giá vàng trong nước giảm xuống mốc 120 triệu đồng/lượng, chuyên gia vàng Trần Duy Phương cho rằng đây là kịch bản khó xảy ra trong ngắn hạn. Để đạt được mức giá này, giá vàng thế giới cần lùi sâu về ngưỡng 3.800 USD/ounce – một mức giá khó duy trì bền vững do áp lực từ các yếu tố địa chính trị và nợ công toàn cầu vẫn đang hiện hữu.
Ông Phương dự báo: “Nếu giá vàng thế giới giữ được vùng 3.900 USD/ounce, giá vàng trong nước có thể dao động quanh mức 125 triệu đồng/lượng. Với nguồn cung vàng SJC hạn chế, lực cầu bắt đáy sẽ xuất hiện mạnh mẽ mỗi khi giá giảm sâu, tạo thành vùng hỗ trợ cứng cho thị trường”.
**Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi “bắt đáy”?**
Các chuyên gia đồng loạt cảnh báo nhà đầu tư cần thận trọng khi thị trường đang trong quá trình tìm điểm cân bằng mới. Ranh giới giữa cơ hội “bắt đáy” và rủi ro “bắt dao rơi” hiện nay là rất mong manh.
TS. Lê Bá Chí Nhân nhấn mạnh ba điều kiện cần để vàng về mốc 120 triệu đồng/lượng:
1. Giá vàng thế giới suy giảm sâu dưới 3.900 USD/ounce.
2. Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn dự kiến.
3. Khoảng cách chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục thu hẹp.
**Dự báo xu hướng dài hạn**
Dù đang chịu áp lực điều chỉnh, vàng vẫn giữ được vai trò là tài sản dự trữ quan trọng trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định. Các chuyên gia nhận định, trong những tháng tới, giá vàng khả năng cao sẽ đi ngang trong biên độ 125 – 135 triệu đồng/lượng.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát từ Mỹ và các động thái điều hành chính sách tiền tệ, đồng thời tránh tâm lý đám đông khi thị trường xuất hiện những nhịp biến động mạnh trong ngắn hạn. Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư thay vì đặt cược toàn bộ vào vàng lúc này là chiến lược an toàn và hiệu quả hơn.
