**Biến động giá vàng thế giới: Áp lực từ lạm phát và chính sách tiền tệ**
Thị trường vàng quốc tế ngày 11/6/2026 trải qua phiên giao dịch đầy biến động. Sau khi chạm đáy sát ngưỡng 4.000 USD/ounce, lực cầu bắt đáy đã đẩy giá vàng hồi phục lên mức 4.110 – 4.170 USD/ounce. Tuy nhiên, đà tăng không duy trì được lâu khi áp lực bán tháo quay trở lại, đẩy giá vàng lùi sâu về sát mốc 4.100 USD/ounce vào cuối ngày.
Nguyên nhân chính khiến kim loại quý suy yếu nằm ở số liệu lạm phát Mỹ tháng 5. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 4,2% so với cùng kỳ, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Việc giá năng lượng tăng 23,5% trong vòng một năm qua đã củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn. Điều này trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao, làm giảm sức hấp dẫn của vàng – tài sản không mang lại lãi suất.
**Giá vàng trong nước: “Lội ngược dòng” ngoạn mục**
Trái ngược với xu hướng giảm sâu của thế giới, giá vàng trong nước hôm nay 11/6/2026 ghi nhận đà tăng mạnh sau khi mở cửa phiên sáng trong sắc đỏ.
Cụ thể, sau khi giảm mạnh 2,3 triệu đồng/lượng vào đầu giờ sáng, vàng miếng SJC đã liên tục được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng. Đến cuối phiên, giá vàng miếng SJC giao dịch quanh mốc 133,4 – 138,4 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), tăng gần 2 triệu đồng/lượng so với mức đáy sáng nay.
Tương tự, vàng nhẫn SJC và vàng nhẫn trơn tại các thương hiệu lớn như Bảo Tín Minh Châu, Bảo Tín Mạnh Hải cũng ghi nhận đà hồi phục ấn tượng, quay trở lại vùng giá 133 – 138 triệu đồng/lượng. Sự chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế (quy đổi) hiện đang duy trì ở mức khoảng 5,6 triệu đồng/lượng.
**Dự báo và chiến lược đầu tư**
Các chuyên gia tài chính nhận định, thị trường vàng đang đối mặt với giai đoạn thử thách lớn khi rơi vào xu hướng giá xuống (bear market) với mức giảm hơn 20%. Citigroup vừa đưa ra cảnh báo thận trọng khi hạ dự báo giá vàng trong 3 tháng tới xuống 4.000 USD/ounce, thậm chí không loại trừ kịch bản về mức 3.500 USD/ounce nếu các yếu tố bất lợi về vĩ mô kéo dài.
Bên cạnh áp lực từ lãi suất, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến giá dầu tăng mạnh (WTI đạt 90 USD/thùng), tạo thêm áp lực lạm phát lên nền kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh hiện tại, vàng không còn giữ được vị thế là kênh trú ẩn an toàn tuyệt đối khi dòng vốn đang có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản khác có lợi suất hấp dẫn hơn.
Nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến rủi ro biến động tỷ giá và các thông báo tiếp theo từ Fed để có chiến lược phân bổ danh mục hợp lý trong giai đoạn thị trường vàng đang thiếu sự ổn định.
